財富執行力：富爸爸的槓桿原理

hkcarnby

一般理財書很少深入討論話題槓桿,現金流

書中一些發人省思的財富智慧語錄:

柵欄上站著三隻鳥的故事：「如果兩隻鳥打算飛走，那麼最後會留下幾隻？」
正確的答案當然是留下三隻。
這個故事給我們的啟示是，決定做一件事並不等於你將真正去做一件事。

如果你想獲取成功，就去好好觀察小孩子是怎樣做的，並且逐步模仿他們。其中一個需要我們學習的事情就是如何克服對犯錯誤、摔倒或者羞愧的畏懼。

「聖經」中，究竟為什麼小個子的大衛敢於向巨人歌利亞發起挑戰呢？富爸爸的回答是：
「大衛向歌利亞挑戰，這樣他就可以發掘出自身內在的另一個巨人。人人心中都有一個大衛和歌利亞，在生活中許多人沒有成功，因為當他們遇到歌利亞時往往落荒而逃。實際上，如果沒有歌利亞，大衛也就不可能成為一個巨人。」

富爸爸的警語：
「你面臨的最大挑戰是對自己的懷疑和懶惰，正是它們決定了你是什麼樣的人。如果你想改變自己，首先要改掉的就是這兩點。自我懷疑和懶惰讓你只能成為一個小人物，讓你無法得到自己嚮往的生活。」

「除了你自己和自我懷疑之外，沒有什麼能夠阻擋你前進。固守城池、一成不變當然很容易，很多人就選擇了一輩子不作任何改變。如果向自我懷疑和懶惰宣戰，你就會很快找到自己的財務自由之路。」

「現金流是金錢王國中最為重要的辭彙，而第二個最重要的辭彙就是槓桿。」富爸爸進一步解釋說，槓桿是一些人致富而另外一些人貧窮的原因。槓桿是一個可以為你帶來好處，也可以為你帶來災難的力量。因為槓桿是一種力量，一些人正確運用它，一些人濫用它，還有一些人畏懼它。

「只有5%的美國人是富人，因為只有這5%的人懂得如何運用槓桿的力量。許多人夢想致富卻未能如願，原因就在於他們濫用了這種力量，而大多數人未能致富的原因在於他們畏懼槓桿的力量。」

hkcarnby

另外附上一本談論保証金買賣的書,想用槓桿投資的朋友一定感興趣
PS: 孖展是指保証金買賣

前文標題「大茶飯」引起了一些注目，但20年才得回報20.46倍，似乎名不符實，小股民可能大失所望。
20.46倍是最簡單的情況下得到，若加上股息的再投資，利用孖展放大投資倍數，以及不斷利用獲利部份加大投資額，總回報必能超越百倍，前文提到的第四及五點問題就可以迎刃而解。(註一)
前文提及投資「一百萬」只是一個假設數字，如果小股民可以用10、8萬，於20、30年間獲得數百萬的股票資產，加上投資過程中不斷提取現金消費，不失為一個既輕鬆又安全的投資過程。

請看以下例子，以10萬元買入2,400股《滙豐》：
時 間        巿 價        股 數        巿 值        提 款        負 債        按揭比率
03 年初 (A)        $85        2,400        $204,000        $0        $104,000        51%
06 年初 (B)        $128        2,400        $307,200        $0        $104,000        34%
06 年初 (C)        $128        2,400        $307,200        $52,224        $156,224        51%
(A) 03年初用10萬元買入2,400股滙豐，共需$204,000(按揭$104,000=51%)
(B) 06年初股價上升，巿值變成$307,200(按揭104,000=34%)，三年間，按揭銀碼仍舊是$104,000，但因股值上升，按揭的比率由51%下降到34%。
(C)若從股票賬戶提取$52,224，按揭比率回覆從前的51%，雖然負債的金額多了，但負債對資產的比率是一樣。
投資的本金是10萬元，三年後已可以提取$52,000多元，並没有影響擁有的資產：2,400股《滙豐》，它可以繼續增值，帶來財富，使你走向財務自由之路；實際上此時你已有多個選擇(利用$52,000多元)：
1.      歐洲豪華假期或LV手袋
2.      把錢保留，令按揭保持低水平，避免股巿波動而影響孖展額
3.      買入更多股票，壯大資產
當然可以同時擁有以上三個選擇，只是各選擇的比重不同。若《滙豐》繼續增長，將會有更多選擇：可以消費，可以加大投資，在漫長的投資過程中，去等候及捕捉影響一生的投資機會。
(註一)：回報五年翻一翻，是因股票的自然增長，時間產生倍數效應威力，若再加上孖展的槓桿倍數作用(一般股票行為《滙豐》提供50%~80%的按揭，即放大本金2~5倍)，每五年的回報就會翻動數倍。

孖展有很多用處，有時像樓宇按揭，幫助我們早日達成目標。
一個真實個案：02年時，我感到《滙豐》股價便宜，想買2萬股($85x20,000股=$1,700,000)，但手上只有十多萬，於是用孖展方式先買入6,800股，按揭比率約為75%，是該股票行訂下的最大額度，隨後每月我儘量把部份工資存入股票戶口內，減低負債水平亦即按揭比例，接著的日子，我繼續用工資、股息的收入及上升了的股價，不斷買入更多《滙豐》，(現時我已把目標由最初的二萬上升至十萬股，對我來說，目標遠大，但我信還是可行)，現時我等候買入更多《滙豐》的機會，又同時保持孖展在60%水平，避免巿塲波動的痳煩。
總括而言，孖展有很大威力，而且有很多好處：
1.      靈活方便：孖展戶口不須付任何費用，没有律師費、行政費，又可隨時加大按揭或停止借貸，非常方便。
2.      資金調配：滙豐每手400股，入塲費約為$50,000，若手上有$15,000不足買一手，可用孖展先買入，再補回所需資金。情況有如分期付款購買電器或樓宇按揭，但股票孖展比前兩者更靈活，因没有每月的固定的供款額，可隨時增加或減少，或不作任何供款，只要孖展額仍處於安全水平而足夠。
3.      長時間的投資過程中，股票的升值帶來可觀收獲，但是否要沽出股票才可享受成果呢？可以把股票抵押給股票股，又或加大孖展額，無需急於出售。舉一例子：若你有巿值100萬的股票，每年收股息4萬元，你正計劃豪華歐遊，費用二十萬，你亦無須出售股票，把股票按揭給股票行，得20萬就可以，以8厘利息計算，每年需付孖展利息約$16,000，因你並未出售股票，你仍可得股息$40,000，兩者相減就是淨得股息$24,000，換句話，二十萬的孖展負債可於約八年清還($200,000/$24,000=8.33年)，完全不影響你擁有的股票。
4.      長線的投資過程中，大巿隨時逆轉，出現入巿良機，投資者或苦無資金，利用以上方法就可以幫助我們找緊機會，只是今次不是歐遊而是買入更多股票。
5.      孖展有槓桿效應，可把回報或虧損放大，但孖展與期指、期權和窩輪不同：
A. 没有時間性的限制，你可以維持孖展的狀態一，二十年或更長時間。
B. 孖展只是一借貸工具，不需付任何時間值或溢價(Premium)。               
C. 買入股票可收股息，做到「以息養息」，以股息抵償孖展利息支出。   
D. 在一定的範圍內，你可自行控制槓桿比例 (通常是1至5倍)。
孖展雖有很多好處，但更多人視孖展為洪水猛獸，他們會聯想到電視劇中人物，因為炒孖展而家破人亡，又或是報紙上，無知股民炒燶孖展，跳樓自殺，這些都是時有所聞的事情。
我經常用駕駛汽車和歩行來比如孖展和現金買賣，孖展可以助你快速完成目標，但會有很危險，可能會車毁人亡；步行很安全，最壞情況只是踏傷腳指，而且這個情況的可能性比食义燒飽哽死的機會更低。可是若要你從尖沙咀到元朗，你必定駕駛汽車或乘坐交通公具，為什麼不走路呢？因為你知道乘車較舒適，方便快捷，最重要是你對自己或司機的駕駛技術有信心，如果你突然知道司機是一名剛滿十八歲而未有駕駛執照的青年人，你會有什麼感覺呢？下一篇再論運用孖展的難處及一連串相關問題。
註：炒孖展十多年，忽然感到此篇網誌是最難下筆，一者解釋孖展涉及很多數字，這些數字又不斷循環，互相影響，不易寫得明白，我希望可以寫出孖展的概念、用處，不是糾纒於數字之中；二者各人對孖展認識不同，很多人是孖展高手，比我了解更多，有些股民卻對孖展所知有限，我寫到孖展，應該詳盡一點，還是簡略一點？真是有點難度！
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09-12-28 01:13 上傳

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綠茶妹

這本書和下面這本不知道有沒有關係。



富爸爸窮爸爸這本書橫掃全球，
台灣也很多本書的信徒，
要創造現金流。

其實我不是完全認同這本書，
他一直強調主動式收入。(被動？反正就是講錢會自己滾進來)
我覺得開公司並不是人人都會的。
很多人獲得高薪是因為學有專精，例如擔任公司高階主管。
我認為工作得到高薪是相當正確，
而且也令人敬重的。(因為他服務人群)

想當初快退伍時
因為被派去國防某部駐防，所以很閒
那時候在軍中看到這本書，就迷上了

@@如果沒有富爸爸窮爸爸
我今天肯定繼續在搞電腦!因為我當初退伍時應徵的全都是電腦相關的
結果變成去擺攤= ="

hkcarnby

這本書和下面這本不知道有沒有關係。



富爸爸窮爸爸這本書橫掃全球，
台灣也很多本書的信徒，
要創造現金 ...
綠茶妹 發表於 09-12-28 12:52 PM

你這一本是第一本,他強調的是要製造被動收入,例如買物業出租開公司
他主張選擇的自由,例如已經達到財政自由的人可以選擇繼續工作,他選擇工作是因為興趣,打發時間等等
而不是必需工作,前者是自願後者是被迫
學有專精獲得高薪沒有甚麼不對,可是時代變化那麼快,你的專精十年二十年後還可以令你獲得高薪嗎?
如果我是老闆為何不請一個年輕技術又新,薪資又低的員工呢?

hkcarnby

這本書的英文書名很貼題Retire Young Retire Rich
不用槓桿很難達到

hkcarnby

想當初快退伍時
因為被派去國防某部駐防，所以很閒
那時候在軍中看到這本書，就迷上了

@@如果沒 ...
我愛紅茶 發表於 09-12-28 01:01 PM

可以詳細分享一下嗎？
為何下定決心擺攤？當時電腦相關的有沒有找到？

山本五十六

有錢人都是用別人的錢來投資或是借錢來投資的
但有利也有幣

hkcarnby

ＯＰＭ和ＯＰＴ是書的重點
OTHER PEOPLE MONEY
OTHER PEOPLE TIME

綠茶妹

回復 5# hkcarnby


開公司不是人人做的到的，
成功率相當低。
在台灣有很多領高薪的人(年薪200萬以上)是在大公司上班。
我的意思是說，個人發揮自己的專長賺錢，不是只有開公司才能賺很多錢。