那些年DT們一起激怒的交易所

聚沙成塔

把此故事獻給從來不知道止損意義何在的人，同時也算是給大家拜年吧！

除了以色列的傳奇交易員，發明了暗盤的做法。現在說說被全球交易所封停的手法！這是在北京營業分部TOP Trader，次貸危機前NYSE通道發現並被用爛的手法（當然也包括EDGX）。被封停的賬戶、遭到的懲罰也是最重的，人這一生在交易的世界裡如果沒被交易所開過罰單，說明你還未強到打破市場平衡。

雖然原理很簡單，但特點是不用擔心流動性不管多少股都能出掉。是电子化普及时代未实现时接近100%获利的手段！激怒了纽交所，伦交所被重罚，欧洲市场被驱逐，东京被禁止账户的做法。随之电子化完成彻底退出历史舞台！
大戲開場：
交易的时候有时会拿到零股数单，这也是很正常的事情。比如你放了个200股的单子出去，结果只成交了153股，这样就拿到零股数单了。值得注意的是在出单时候，连续有2、3次，都拿到了100多股的零数单。而巧的是出货时候价位上都只有nyse，而且都只有100股，但100多股的零数单放过去都给全成交掉了。nyse上的100股也消失了，报价就显示到下个价位去了——显然是和nyse成交。难道nyse上面就正好有那么多股数，有整有零的，和手里100多股的股数一样，恰好匹配？ 要是偶尔来那么一次，可能就忽略掉了，但连续出现了两三次，就注意起来了。世上没有这么巧的事情，那么可能性只能有一个，nyse上的specialister把零数股成交了。
做法：
先放一個買單100股到nyse上去，价格确保它是第一层报价，而且只有一个人在。然后自己放一个nyse的市价单 150股出去，看他们的成交情况。（在sw做过的都知道同一个价位同一个交易员不能既摆买单又摆卖单，为了能成交只能放市价单，这样的话，因为没有价格的设置，系统就不能阻止放单出去了），两个单子同时成交。仓位显示做空50股。这相当于说明nyse会不对等成交，真是天大的bug！在进仓位的时候会放100多股的零数单子，以便能在合适的价位进更多的仓位。比如放十个199股的的单子，这样报价上面还是显示一千股的nyse单子而实际上那里有1990股。而只要有人卖出来1000股给你，你就成功的买到了1990，相当于进仓位容易了一倍。出仓位也如法炮制，进出仓一下子容易了。 赚钱的数量开始迅速地增加，每天做起来都很稳定，很少亏钱，除非股票运动太快，导致顶不住价位。 可惜好景不长，由于这个分部的很多交易员都开始利用这个bug，动静搞得太大，纽交所的specialister，直接打电话给总公司，理由是这样的零股数让他们很恼火。经理用的单词是noise,就说让specialister很烦。之後都是没用几天就被严正警告，好在还没产生什么严重后果。
       Sterling，為非專業交易員開發的軟件，限制少了很多。非常容易就能實現自己買賣給自己，這樣就能控制價格，設置限價單，不必非要市價單了。很明顯的違規，因為SEC規定，自己是不能和自己成交的，但07年市場還可以，賺錢效應的原因，SEC並沒有過多干涉，這就是過去常說的放任市場自由，所以才漏掉這樣的行為。不管用什麼方法，勢頭不對用這個方法100%就能出來。最後用的太明顯太猛了，ECN通道被關閉。也上過全球各大市場的報紙頭面文章，開出巨額罰款某某公司。其實很好理解，這麼賺錢，總是有人會虧損，賺走的就是交易所的錢，他們能善罷甘休嗎（拿交易所當ATM機和開玩笑）？何況還是屢教不改，如果當時沒有被用的過分，每天30秒賺個幾百美元，每天賺幾千就不會消失了吧！比如在交易中表現的好像是被迫拿單那樣？就不會有把全世界逼得抓狂，以至於聲名狼藉。不過也難怪，這個圈子的從業人員太年輕化，不可避免會有急功近利的行為。後來SEC針對這樣的零股數交易出了叫做odd lots規則，懲罰變得很恐怖。一千只不讓主動放少於100股的單子，這之後規則擴大化，只要是手裡沒有零數股，主動放零股都算違規，即使是幾百股外加零數股，如589。到最後發展到軟件直接設置限制，主動再也不能擺零數股了。也不再成交多餘的零數股，是多少就是多少，沒人下單就不會成交，不會不對等成交，市場實現了真正的全電子化。
     故事這裡就到尾聲了，次貸危機後，監管越來越嚴，SEC查的非常細，上至眾所周知的索羅斯下至DAT，自己成交自己這樣不光會關賬戶，還會扣錢。很多正常做法都提心吊膽，更別說去做嚴重的違規，市場越來越健全。但終極真理完美是不存在的那樣，BUG也會一直存在，只是不同程度和方式而已。投機是社會進步的原動力，人類出現誰又能確定何嘗不是上帝投機的表現，去尋求世界新的可能性？好了，happy new year。祝大家在馬年得到super的發展和成就！

synn3618

  哇   真厲害    多學了一課

聚沙成塔

synn3618 發表於 14-1-31 23:03
哇   真厲害    多學了一課

機構與DT就像市場當中的光與影，只有機構順了交易才能順。DT是影子，靠光照耀去發展。

KHL

原來
找出交易系統的漏洞
也是賺錢的一招
貞強

nokiahero

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電腦人

利用交易制度來賺錢是天經地義的事

好笑的是交易所見笑轉生氣，自己訂的規則不嚴謹還要怪TRADER去鑽洞

真的是笨到一個不行