搶救TDR 證交所4管齊下

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搶救TDR 證交所4管齊下
-字+字中時電子報作者： 記者呂淑美╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年10月15日 上午5:30
工商時報【記者呂淑美╱台北報導】
年底前又有旺旺及華豐泰2檔TDR（台灣存託憑證）下市，為搶救TDR市場，證交所已向金管會提出4項建議，包括：比照原股放寬漲跌幅、簡化增額發行程序、建立造市者制度、取消最低流通股數1,000萬股等。
據統計，目前已有萬宇科技、超級咖啡等公司TDR，因為流通股數低於1,000萬股而下市，接下來旺旺TDR也將因流通股數低於規定，將終止下市。
此外，華豐泰TDR也因流通股數未達最低標準，而該公司也無增額發行股數的意願，確定將下市；證交所將於10月22日召開股東會，通過華豐泰TDR下市案，預計最後交易日約在12月中上旬。
接下來，還有聯合環境TDR也出現流通股數不足，且也無意增發，明年初下市機率高。
TDR接二連三發生流通股數不足，證交所解釋，造成TDR在外流通量減少，是因為原股價格優於TDR，在有溢價的情況下，投資者紛將手中TDR兌回原股或兌回出售，造成TDR流通股數被註銷。
有鑑於此，證交所向主管機關建議，希望能取消對TDR漲跌幅7％的限制，建議次板（TDR）比照主板，即原股的漲跌幅限制，讓TDR股價也能隨著主板價格作合理的反應。
證交所舉例，如果主板股價漲了20％，TDR因有7％的限制，要3天才能漲20％，因而影響投資人持有TDR的意願。
另外，目前制度是贖回原股暢通，但增發TDR的相關程序及規定煩瑣，許多公司面臨流通股數不足時，多不願再增發，也引起證交所檢討雙向發行制度不一的情況。
由於TDR交易目前已形同冷凍櫃市場，證交所建議建立造市者（Market maker）制度，希望證券商能紛演推荐的角色。
但因券商扮演造市場，需持有一定的TDR持股，在TDR交易制度尚未改善前，也影響券商持有TDR的意願。
證交所雖然建議取消TDR最低流通股數1,000萬股規定，不過，據了解，主管機關擔心籌碼過少可能會引發炒作之虞，因而對此並不同意。
資料來源來自奇摩新聞:http://tw.news.yahoo.com/搶救tdr-證交所4管齊下-213000797.html


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