美若對中全面課稅 台EMS廠影響最劇

期貨思韻

擬再對2000億美元商品課稅

〔記者鄭琪芳／台北報導〕美中貿易戰持續升溫，中華信評昨指出，目前美國對中國500億美元商品課稅，對台灣廠商影響不大；如果美國再對中國2000億美元商品課稅，部分電子廠商將受影響；假設美國對中國銷美全部產品課稅，由於EMS廠（電子專業代工廠）絕大部分位於中國，且美國客戶營收占比高，影響相對較劇。

中華信評指出，過去一年，強健的外部需求為台灣出口業者帶來強勁獲利，下半年應會持續此趨勢。不過，台灣大型企業的營運前景並非都是一帆風順，因為日益激烈的競爭與保護主義的崛起，將是營運多以出口為導向的台灣大型企業未來一年要面臨的兩大主要風險。

中華信評企業評等部資深協理郭彥煒說明，在最極端的假設下，即美國對中國銷美近6000億美元商品全部課稅，預估科技業潛在受影響程度較大，除了EMS廠之外，零組件廠（如面板、PCB）及消費性電子品牌廠，潛在影響也大；相較之下，半導體廠產能較集中台灣，直接影響較小，但因下游客戶間接出口美國比重不低，仍受到一定程度影響。

不過，科技業受影響程度尚不至於大幅削弱其信用風險，多數大型科技業者具充分的財務緩衝空間吸收潛在的衝擊；部分財務槓桿比略高的電子零組件廠、電子專業代工廠及消費性電子品牌廠，財務體質可能在最極端受壓情境下受到削弱。

非科技業 航運業衝擊較大

至於非科技業，郭彥煒指出，以航運業所受衝擊較大，尤其遠洋航線比重較高的業者；但部分下游客戶具調整產能或採購的彈性，間接降低貿易戰對航運業者的影響。她表示，若貿易戰進一步擴大，影響整體航運業需求及運價為潛在隱憂，最極端情境下，可能造成航運業者財務槓桿比升高。