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笑傲股市 Part2

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威廉歐尼爾所著的笑傲股市Part 2 幾經近20年了。這本書到現在還是擲地有聲。
書中所提到的觀點,至今仍然適用。即便是已經進入程式交易了,還是有許多寶貴的參考價值。

書中他介紹了他的選股方法CANSLIM。
很多網路文章也介紹很多,在此我就略過。

大家比較少注意到的是,他的步驟順序:
1. 判斷大盤是否為多頭走勢
2. 優先關注創新高的個股或是族群
3. 根據技術面,再來關注基本面是否符合CAMSLIM,不是根據基本面選股
4.賣出時候,不管基本面
5.起漲點是精確的位置,起漲之前也經常出現和過去歷史飆股相似的底部型態,例如帶柄咖啡杯
6.歷史前例的重要性。對於飆股上漲的過程、頭部的形成、甚至放空架構,均會一再歷史重演。因為人性永遠不會變。

每個步驟,我都花了數年才認識。因此決定紀錄些許心得,或許分享給有緣的朋友。

1. 判斷大盤是否為多頭走勢?
    書中歐尼爾以大盤跟進日(或翻成漲勢確立日)來判斷斷市場是否回到多頭市場。跟進日的判斷,是我學習過的各式指標中,幾乎是最重要的一種。因為大盤多頭時候3/4股票都會上漲。
在此我也不多做敘述,各位應該看本書,以獲得正確的解釋。我舉出幾個近年例子:

加權指數
2020年3月24日,市場經過暴跌之後,自低點反彈第3天,出現一個大漲的跟進日。

2020年11月9日是加權指數的一個跟進日,宣告市場回到多頭

2021年10月15日,市場橫向整理5個月之後,重新出現一個跟進日,大盤宣告回到多頭。
上述日子是精確的,當天收盤就可以判斷出來。因此歐尼爾當年在1980年代,判斷大盤出現跟進日之後,以巨幅廣告在華爾街日報刊登:多頭回來了。
各位可以回去檢視上述加權指數的日線圖,你看的出來嗎?

020年11月9日加權指數跟進日

020年11月9日加權指數跟進日
TWSE00 加權指數 2020-03-02 ~ 2020-04-08 K8 日線.png



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 樓主| 發表於 21-12-6 10:40|載入全部圖片 | 顯示全部樓層
3. 根據技術面,再來關注基本面是否符合CAMSLIM,不是根據基本面選股


在說明此一觀點之前,我得先繞繞路,說一些感想。
很多人把笑傲股市一書,當成入門書。事實上這本書看懂的人真的不多,多數人都只用到CANSLIM來當選選股工具而已。
個人淺見,這本書很難、很難。例如當中M代表 Market Direction,多少人真的理解,並實際應用? 我見過網路有些名家們真懂,但人數不多。
另外在一檔個股創新高之前,歐尼爾是不會理的,美股上萬檔。他提很多次,多數是因為創新高(或是新產品、新技術與管理, N),才讓他注意到。如果你整天一檔一檔財報的研究,不是不行,但這不是 O'neil Way,這不是他的方法。
再者,底部型態的判斷,是O'neil分析方法最重要的組件之一,沒有出現可能的底部型態之前,他也不會浪費時間做進一步分析。這部分,真的不是入門等級,甚麼是好的底部、甚麼是寬鬆的底部...。
再者,O'neil是不是一個順勢交易者? 當然他是。
那O'neil如何做如此大量工作?他創辦了IBD投資人日報,他很早就開始用微縮膠卷印刷技術線圖,他是股票市場資訊化的先鋒。他從李佛摩的股票作手回憶錄書中發現,李佛摩在20世紀初說的,到了1960年代依然類似,因為人性不會變,總結在人心的最後結果==>股價走勢圖,也會有驚人的相似,特別是當代的領導股。這裡要帶出一個最重要的結論之一:歷史前例,是他工具箱裡的另一利器。配合他的IBD日報資料庫,他閱讀了無數的技術線圖,並且找出相似之處,使的他的判讀技術,無人出其右。這也成為旁人最不容易模仿的技術,因為當時還沒有AI可以幫助閱讀。
個人經驗,在閱讀股市作手回憶錄時,我是看不懂的;到了閱讀笑傲股市,我還是看不懂;後來閱讀了歐尼爾的徒弟們Chris Kacher和Gil Moraleas的書,書名【如何超越歐尼爾】和其他幾本,還有新股市金融怪傑書中採訪的一位金融怪傑,馬克.米奈爾維尼的文章以及他所有的書。至此,我大概有概念了。此時我回去看笑傲股市,懂了一些。再回去看股市作手回憶錄,也更懂一些。



回歸第3校主題:根據技術面,再來關注基本面是否符合CAMSLIM,不是根據基本面選股
先關注創新高的個股,再來考慮詳細的基本分析,是不是符合CANSLIM等檢查項目,這會讓你省下大筆時間,你只要每周閱讀一次周線圖,你可以快速看個500檔,10~20分鐘之內。然後加入一些有潛力的個股道你的每日觀察名單,對於即將突破的個股,花上最多的時間來做基本分析,比對協力車是否一啟動。這時你才是把時間花在刀口上。關於CAnSLIM細節我就略過,因為看書就可以了。
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發表於 21-12-4 16:56|載入全部圖片 | 顯示全部樓層
謝謝分享好書和觀念..
 樓主| 發表於 21-12-5 07:28|載入全部圖片 | 顯示全部樓層
本帖最後由 Cass 於 21-12-5 07:49 編輯

謝謝 fatfat23的欣賞,有人覺得不錯,我繼續分享。我分享的並不是抄書,也不是網路文拷貝而來。是根據自行設計,且運作10多年的軟體來驗證,得出的結果。廢話不多說,以下繼續。

2. 優先關注創新高的個股或是族群

每一個大多頭的循環,都會有特定的產也族群。當一檔個股創新高時候,可能其他相似的個股也會同時或依次創新高。可以度過3個以上的產業循環的公司並不多。當一檔個股突破時候,要注意到是不是北方獨狼(單一個股),還是狼群。傑西李佛摩稱此為協力車效應。

2017年當時的線性滑軌領導廠商,上銀(2049)、值得(1597)在同一時間,經過一的帶柄咖啡底部向上突破。這就是協力車效應。如果你見到一檔個股向上突破創新高,就可以開始分析,是不是同一族群也是。
2021年航運的長榮、陽明,不也是一起創新高嗎? 當下的長晶圓族群不也是相同現象?
1597 直得 2017~2018 (還)周線.png
2049 上銀 2017~2018 (還)周線.png

上銀的3次循環

上銀的3次循環
發表於 21-12-5 18:53|載入全部圖片 | 顯示全部樓層
我的看法和你一致.
發表於 21-12-5 23:18|載入全部圖片 | 顯示全部樓層
感謝分享~~ 期待後文
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