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台幣匯率避險 (SGX的TD / TWD)

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開始進入海外期貨後,在國外的期貨商的基本幣別就變成美金了
(很羨慕在台灣期貨商交易的朋友,基本ˋ幣別可以是台幣)
基本幣別是美金,損益就會隨匯率波動
一直以來都不管它,反正有個信仰,匯率始終會在30上下波動
但這始終都只能是個信仰

這幾天突然發現新交所(SGX)的匯率期貨TWD, TD自2018年已經開始有量了
IB的TD商品資訊
IB的TWD商品資訊

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想說未來用TWD, TD應該可以進行匯率避險
所以整理了一下資料,卻發現....
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未經過Back-Adjusted的TD, TWD走勢與台幣現貨走勢相反,看似很適合避險
但經過Back-Adjusted後,TD, TWD的走勢都變平了
換句話說,TD, TWD的換倉時的遠近月價差吃掉了原本的走勢
所以如果避險只避一個月,或許用TD, TWD還可以(TD, TWD契約只有一個月)
但如果要避一年或長期,可能就要三思了

在台灣匯率是受到管制的,外幣保證金或外幣期貨都依規定無法開放台幣兌美元的商品
不知道大家有沒有比較合適的匯率避險的方法可以分享呢?


利用ICE US (Nybot)的DX (美元指數期貨)就不用了
因為台幣與美元指數相關係數沒有想像的那麼高
用DX避險實際上就像在賭博,運氣好可以反而可以賺,運氣不好反而賠更多
如果自2008年開始用DX期貨進行匯率避險的話,慘狀如下圖所示
(紅綠色的線是未經過避險的匯率損益,青色的線是加上DX避險後的匯率損益)
本來只賠13%,加上DX避險後變成賠23%
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