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iPhone 13將發表,蘋概投資人一定要關注的4件事

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2021-09-13 10:22經濟日報 記者何佩儒/台北報導
蘋果不出意料宣布將在台北時間15日凌晨舉行線上新品發表會,最受矚目的就是新一代iPhone,有關iPhone 13的規格早在各科技網站傳得沸沸揚揚,依照過去經驗,通常也八九不離十。不過,對於關注蘋概股表現的投資人來說,在關注新機的酷炫功能之餘,還應該關注這4件事,一次看懂新機發表對股價的影響。

1、訂價高低,牽動供應鏈毛利率
首先要關注的是訂價。面對原物料的漲價潮,新機訂價是個兩難題。根據iPhone最大組裝廠鴻海(2317)董事長劉揚偉在法說會上所說,鴻海的客戶都是大廠,受到原物料漲價的衝擊不大。意味大廠因為量大,談判籌碼高,加上都是提前下單,零組件廠想調高價格必須顧慮再三。

不過,先前為維護與客戶長期關係,並未調價的台積電,日前都傳出漲價,顯然供不應求情形嚴重,必須以價制量,當然也凸顯半導體相關產品的缺料與漲價現況。

在這樣的前提下,如果蘋果考量市場激烈競爭,新機售價不漲反降,就算與前一代持平,在原料成本上揚,供應鏈的毛利率將進一步被壓縮。把時間拉長來看,因蘋果降價推升新機銷量,對供應鏈來說是其實是短空長多。

反之,蘋果若考量成本上揚,為維持高毛利政策調高價格,雖然不至壓縮供應鏈獲利空間,但訂價高不利產品銷售,對供應鏈恐怕是短多長空。

iPhone概念股,包括鴻海、台積電、大立光、和碩、玉晶光、美律、鴻準、正崴、玉晶光、晶技、穩懋、臻鼎-KY、嘉聯益、台郡等。

2、支援低軌衛星通訊,很加分
在iPhone 13的相關傳言中,稍早天風證券分析師郭明錤指出,iPhone 13系列有一款將支援低軌衛星(low-earth-orbit, LEO)通訊模式,就算用戶所在地超出4G或5G基地台涵蓋範圍,依舊能傳訊並打電話。主因在於傳出蘋果可能採用客製化的高通X60基頻數據機晶片,這款晶片能支援衛星通訊。

市場原預期iPhone 13較iPhone 12改款幅度不大,若能支援低軌衛星,吸睛度將大為提高。

不過,很快外電就傳出,蘋果僅打算讓iPhone 13支援緊急時候的衛星聯網功能,讓用戶在沒有電信訊號的區域能夠打電話通報意外。

儘管目前仍眾說紛紜,低軌衛星議題在資本市場頗有逐漸發燒趨勢,許多電子大廠都已關注此商機,iPhone 13若支援LEO,對相關個股在題材面也有加分效應。這是粗體字

低軌衛星概念股,包括台揚、金寶、公準、昇達科、同欣電、台光電、華通等。

3、立訊加入組裝,台系鏈煩惱遭排擠
今年在蘋果供應鏈中,最大的改變是立訊加入組裝行列,與鴻海、和碩等分食新iPhone的組裝訂單。過去蘋果新組裝廠加入,都是從舊機開始組裝,立訊卻直接由新機開始組裝,加上立訊加入後也將帶動陸系零組件供應鏈,後續對台系蘋概股的訂單排擠情形值得關注。

而立訊同時也是此次發表會主角之一Apple Watch S7的主要組裝廠,先前傳出因新手表外型更動幅度太大,使得Apple Watch S7的組裝作業受阻。

根據郭明錤最新報告,Apple Watch S7主要面對的是面板模組問題,目前蘋果已經解決,量產時程則約遞延兩周,預估9月下旬將大量供貨。加上蘋果也將在耳機產品AirPods上增加健康監測功能,預測立訊將是蘋果健康管理硬體產品的最大受益者。

4、重新輾壓小米?全球手機排名將再洗牌
今年第2季,因蘋果正處於新機推出前的淡季,小米則受惠在新興市場表現亮眼,躍居全球第二大手機廠。不過,本季底,將有iPhone 13出貨助陣,由於去年蘋果推出iPhone 12後,去年第4季奪回睽違已久的全球手機出貨冠軍寶座,在新iPhone推出後,小米能不能保住全球手機二哥的地位,受到外界矚目。

而日漸詭譎的全球手機排行,也因為iPhone 13的推出,將有新的變局,值得投資者關注。

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