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“懸崖式”墜跌!這幾重因素引燃黃金大拋售還要持續做...

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週三(11月6日)亞市早盤,國際現貨黃金位於1485.35美元/盎司水平交投。隔夜金價遭遇“懸崖式”墜跌,自日高一度暴跌超30美元,一度刺穿1480美元關口至1479.21美元/盎司。本交易日目前來看,金價暫時自低點小幅震盪反彈,多頭似乎“元氣大傷”未癒。
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隔夜黃金多頭之所以遭受重創,主要因美國公佈的系列經濟數據連傳佳音,美國9月貿易帳赤字收窄,且備受關注的美國ISM非製造業PMI也在此前跌至3年多低點後加速上漲。數據出爐之後,美聯儲降息預期迅速降溫,聯邦基金期貨顯示市場完全定價美聯儲降息的時點由2020年10月推遲至2021年。

受此影響,美元多頭趁機扶搖直上,且持續上揚一度突破98關口,黃金因而遭遇猛烈拋售。

黃金大拋售的導火索:貿易積極情緒蔓延美股“一片祥和”

美國商務部周二發布的一份報告顯示,隨著白宮繼續努力縮小商品和服務貿易逆差,美國9月份與全球貿易夥伴的貿易逆差降至525億美元,略高於522億美元的預期,8月份為略超過550億美元。

隨著美國政府繼續努力與中國達成關稅協議的第一階段,貿易順差仍比特朗普出任總統時的464億美元高13.1%。在長達十年的經濟擴張中,消費者繼續需要外國商品。

美國9月貿易逆差同比增長5.4%。在雙方努力達成協議的同時,美國當月對華貿易逆差下降3.1%,至280億美元。

受市場風險情緒回升的影響,上一交易日金價大幅下跌,現貨黃金一度跌逾30美元。金價當日重挫近2%,創下逾一個月來最大單日跌幅,因市場預期美國可能取消對中國輸美商品加徵的關稅,這緩解了人們對全球經濟衰退的一些擔憂。

就中美貿易局勢當前情況而言,作為中美“第一階段”貿易協議的部分內容,中國方面希望取消更多美國9月對中國輸美商品加徵的關稅。美國總統特朗普與中國國家主席習近平有望在本月簽署該協議。中美貿易磋商取得進展的希望和美國樂觀經濟數據重燃了投資者對全球經濟前景的樂觀情緒,從而大幅提振美元指數和美債收益率。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,金價下跌的主要因素是,美國對中國輸美商品部分關稅的取消,以及雙方'第一階段'貿易協議中部分條款磋商取得進展。與此同時,全球股市在過去幾個交易日大幅走高,加之中美關稅問題上的小突破,令所有避險資產遭遇拋售。

MUFG Bank駐東京的全球市場研究負責人Minori Uchida表示:“目前市場非常偏好風險,這將是投資者對待市場的態度。我們正在得到一些有關貿易談判的積極消息。這一切都支持美元,且這種趨勢可能會持續下去。”

瑞銀策略分析師Joni Teves在一篇報告指出:“貿易方面的利好消息,風險偏好強勁,加上股市處於歷史高檔,這些將考驗黃金的韌性及市場對金價升勢的信心。”

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示,近期市場對貿易爭端有所進展的希望提振了美元,打壓了金價;

瑞銀(UBS)策略師Joni Teves指出,剛剛過去這個週末的一些較為積極的消息使得市場風險情緒升溫,加之股市走高,這令黃金多頭畏懼撤退。

另外,市場分析師Wyckoff表示,金銀價格走低,因全球股市上漲,前一日美股創下歷史新高,抑制了對避險金屬的需求。貿易情緒維持樂觀,其他如中東等潛在的​​地緣政治風險地區也平靜了數週,這都不利於金銀市場。

美國經濟數據“湊熱鬧” 黃金跌勢“雪上加霜”

與此同時,週二公佈的美國10月服務業指數也表現強勁。美國服務業公司在9月份跌至3年來的最低點後,10月份增長步伐加快。

美國供應管理協會(ISM)週二公佈,10月服務指數升至54.7,高於9月份的52.6以及預期的53.5。任何高於50的讀數都意味著增長。

根據基於調查的ISM指數,占美國經濟活動逾三分之二的服務業連續117個月擴張。

綜合來看,製造業和服務業的調查顯示,美國經濟第四季度開局表現令人失望,與GDP增速年率低於1.5%的預期相符。ISM調查受訪者表示業務保持在相同水平。由於客戶通常不會再最後一個季度才做出資本支出的決定,因此也不預期新訂單會出現增長。

受樂觀經濟數據影響,市場對美聯儲降息的預期迅速降溫,聯邦基金期貨顯示市場完全定價美聯儲降息的時點由2020年10月推遲至2021年。

美聯儲巴爾金周二表示,當前是暫停利率路徑的好時機。考慮到美國經濟狀況,今年降息是前所未有的。將會在6-9個月的時間裡觀察到是否降息起了效果。在10月的政策會議上感覺到不確定性小於9月,但距離消失還很遙遠。

樂觀的美國數據出爐後,市場對美聯儲降息的預期降溫,美元繼續攀升,黃金跌勢“雪上加霜”,一路延伸跌勢至1479.21美元/盎司。

道明證券(TDS)分析師表示,由於近幾個月來金價上漲,CTA可能會首次設置清算黃金的部分持有量。除非金價收於1515美元/盎司上方,否則隨著美聯儲暫停降息黃金的上升勢頭減弱,跟隨算法的趨勢將清倉其20%的多頭頭寸。

BubbaTrading.com首席首席市場策略師Todd Horwitz撰文指出,目前仍在做空黃金,預計當前金價的下跌趨勢將繼續。金價在過去幾週發生了微妙的變化,接下來我們將繼續做空,直到有買入的理由。

本交易日接下來重點關注美聯儲“三號人物”威廉姆斯和埃文斯講話、歐元區零售銷售和服務業PMI數據。

北京時間週三22:30,紐約聯儲主席威廉姆斯將發表講話。威廉姆斯是美國聯邦公開市場委員會(FOMC)永久票委,同時也是美聯儲的“三號人物”,因此其講話具有相當大的影響力。

分析師指出,如果威廉姆斯措辭偏鷹派,美元有望進一步受到提振,這將對金價構成進一步打擊。

北京時間08:50,現貨黃金報1485.35美元/盎司。





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