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能鴻海破底 4大警訊 科技股恐面臨2年空頭

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發表於 18-12-24 16:24|載入全部圖片 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
【陳俐妏、楊喻斐╱台北報導】全球經濟景氣趨緩,科技廠商下修獲利展望,不少外資預警,「苦日子要來了」。分析師指出,科技產業景氣降溫且黑暗,有4大隱憂蠢蠢欲動,需求放緩+庫存過高、缺乏大產品周期,加上貿易戰持續干擾,亞洲科技類股還沒到底部,調整期恐將到明年3~6月,最後隨著消費性電子進入價格惡性循環戰,不排除進入2年空頭周期。
回顧今年元月2日開紅盤,台股還在萬點之上奔馳,甚至前3季之前,都還看不出台股終將走落萬點之下的窘態。金管會主委顧立雄4月在立院回覆立委羅明才的質詢,「台股萬點可能成常態」,替台股注入強心針;但就在幾天之前,顧已修正看法,「台股萬點已不是常態」,預言明年的景氣,恐進入寒冬。
明年景氣進入寒冬
這點身為全球代工巨擘的鴻海(2317)董事長郭台銘早嗅到氣味。儘管鴻海今年月營收屢創歷年同期高點,獲利能力卻反向下滑,進入第4季之後,內部終於傳出將進行人力調整以及費用縮減的計劃,因將迎向「非常艱難與競爭的1年」,鴻海股價甚至跌破70元關卡。
對於人力縮減,郭台銘強調,並非裁員,而是人力的調整,成本檢討也是鴻海每年都會做的事情,只是今年提早且進行全面性的檢討。雖然對集團發展工業互聯網的未來深具信心,但郭董也道出心中的隱憂,日前他擔任「2018兩岸企業家峰會年會」的演講嘉賓時指出,美中貿易戰恐將是一場5至10年的持久戰爭。
郭董的嗅覺受到亞洲科技分析師認同,近期出具看法,亞洲科技類股調整將到明年3~6月,且消費性產品智慧手機、筆電前景不佳,加上伺服器成長下滑,將讓DRAM等記憶體價格走跌,IC零組件獲利同步驟降。

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調整期到明年3~6月
從經濟角度來看,全球景氣從2008年金融海嘯後,走了10年多頭,依據過往經驗,接續多頭後,可能進入2年空頭周期,依據產業產品概況,不少外資和投資法人對於明年上半年、甚至下半年景氣看法不樂觀。且因亞洲科技類股與美股連動,美股持續遭空頭襲擊,在技術線型修正壓力下,將會持續拖累亞股表現。
亞系外資認為,鑒於市場需求降溫、庫存過剩,北亞硬體廠商和半導體廠商將持續修正,真正要看到亞股落底,可能要到明年3~6月,等於仍有半年時間。美中貿易戰90天停戰,也會在明年3月增添疑慮。產業景氣下滑的趨勢難擋,亞系外資預警,未來2年消費性科技產業將陷入多重價值陷阱,隨著出貨量下降,價格戰的惡性循環將啟動,也將衝擊企業獲利表現。近期在智慧機光學指紋辨識廠商傳出殺價競爭搶單,就是例證。
富邦投顧科技分析師廖顯毅表示,市場擔憂仍是貿易戰後續發展,明年美國針對中國進口的商品祭出2670億美元、第3波25%關稅,將包括智慧手機、筆電和桌機。原先預期明年iPhone出貨量2億支,恐有下修的空間,衰退幅度可能從原先預期的1%,下修至6%。而筆電產品,廖顯毅指出,供應商預期明年出貨量將年衰退4%,目前多數PC代工廠商,釋出明年上半年營收成長將下滑的訊號。

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景氣降溫,智慧型手機需求不振。圖為蘋果iPhone XS系列手機。資料照片
面板記憶體皆波及
這波缺貨和貿易戰衝擊,不僅影響PC代工廠核心業務,連帶PC相關零組件,包括:面板、顯示卡、記憶體、硬碟、電池、機殼等,明年下半年的價格和需求也將難置身其外。
面臨貿易戰,郭台銘不諱言,製造業調整比起服務業或網路企業更困難,短則要1年,且時間一到政策可能又改變,不確定性造成經營者很大的壓力,惟有透過多地布局才能應變。
保德信投信大中華投資組主管葉獻文表示,展望2019年,對於下游系統製造組裝廠而言,較正面的環境是被動元件等零組件漲勢不再,但是擔心的是美中貿易戰影響到終端消費市場,包括個人電腦、智慧型手機的銷售成長表現。另外,葉獻文也說,以中國為主要製造基地的系統製造組裝廠,紛紛出走轉移產能到其他國家,假設真的有一天,蘋果供應鏈也被迫移回美國的話,「也只有鴻海能做得到。」

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發表於 18-12-31 14:26|載入全部圖片 | 顯示全部樓層
2019年經濟下修勢不可免.金融操作空頭為主.
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