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不是說 HPCAI 發展會有助於台積電業績嗎

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發表於 18-11-26 08:02|載入全部圖片 | 顯示全部樓層 |閱讀模式


2018/09/20
財經頻道/綜合報導〕儘管今年下半年半導體產業陷入下行循環,但摩根士丹利證券(大摩)認為,台積電有蘋果(Apple)、超微(AMD)訂單及人工智慧(AI)等「3A」大利多助陣,後市表現可期,因此調高台積電投資評等為「優於大盤」,目標價也從本來的260元調升至289元。
根據《工商時報》報導,大摩認為,台積電掌握蘋果更先進應用處理器,預期明年蘋果A13晶片將搭載更多功能,有望讓蘋果向台積電採購更多晶圓。另外,在格羅方德(GlobalFoundries)退出7奈米製程後,台積電成為AMD獨家供應商,大摩認為,後續AMD的市佔成長將會更為快速,因此AMD對台積電的貢獻度也將大幅提升。
大摩也看好AI後市蓬勃,預期2019年將有更多智慧機的系統級晶片(SoC)會搭載AI功能,將提供台積電長遠大商機。




    [size=1.7]-----------------------2018/11/23
    摩根士丹利出具大中華半導體報告,基於智慧機需求不佳,再度調降台積電目標價至214元,評等重申「中立」。大摩認為,台積電對明年營收展望成長5%-10%,過度樂觀,恐延續今年的財測下修趨勢。
    大摩頻頻劍指半導體,七天前才調降台積電、聯電等五家台灣半導體公司目標價,其中台積電評等同步降至「中立」,昨(23)日又發報告調降台積電。
    值得注意的是,去年此時,大摩也是開第一槍調降台積電目標價的外資,今年上半年一度升評、升價,現在又「打回原形」,可以說是最頻繁異動、最引起市場關注的券商,其他外資相對「堅定」,未因市況變化而頻繁改價。
    昨天台積電股價因大摩報告等利空影響,下跌0.5元,收218.5元,外資則是在連五賣後,轉為買超640張,投信在連七賣後轉為買超104張,僅部分投資人保守看選後行情、買進認售權證,使得自營商避險賣超有228張,比自營操作賣超39張還多出數倍,顯示法人動向屬於中性偏多。
    大摩這次砍價台積電,主要是智慧機需求不振,認為明年的財測目標恐怕不會達成。根據大摩分析,明年第1季台積電的營收將季減14%-16%,旺季效應淡;第2季營收也可能比首季再減3%,換算全年美元計價的營收增幅不到5%-10%,低於財測。
    大摩認為,台積電明年仍會衝刺7奈米,資本支出達到100億至120億美元水準,以目前股價來看,股息殖利率4.6%,下檔可望有撐。
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