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[操作方法] 整理【一次看懂美元指數、原物料及新興市場的相關性】

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期貨郭靜宜(小靜)分享國外期貨重點訊息

●什麼是美元指數?
美元指數(US Dollar Index,USDX)是通過平均美元與六種國際主要外匯的匯率得出的美元指數顯示的是美元的綜合值。一種衡量各種貨幣強弱的指標。美元指數它類似於顯示美國股票綜合狀態的道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)。

●美元本位制:以美元計價的世界
在現今的金融市場中,大部分的資產都是以美元來做計價。當某商品以美元計算,美元升值時,該商品以美元顯示的價值就會看似下跌。
例如各大原物料價格,如原油價格、鐵礦砂價格等,皆是如此,俄羅斯外匯存底,也同樣是利用美元作為計算單位這也是為何以上資產與美元都呈現負相關性。
原物料扮演的角色
美元在此扮演的角色不只計價的功能,以美元計價的原物料價格走勢與美元相反,而對原物料出口國而言,原物料價格便成為了主要影響這些國家基本面,以及投資價值的衡量標準當美元走強,原物料價格承受壓力下跌,往往造成這些國家的出口趨緩或衰退,影響經濟成長。(當然除了美元影響,各原物料的供需基本面也是關鍵)
原物料價格具有強大的連動性,而原油又為原物料的大宗商品,當原油價格出現明顯跌幅,各大原物料走勢通常也偏弱,因此當原油價格下跌,影響的不會只有俄羅斯、加拿大等主要原油生產國,由於鐵礦砂與原油價格具有一定連動性,巴西、澳洲等鐵礦砂主要出口國也都會受到波及。
美元對新興國家而言這麼重要
許多新興國家皆面臨著外債的問題,這些外債也是以美元計價,因此當美元升值,除了原物料價格下跌帶動的衰退外,債務壓力也升高,在經濟狀況差與債務問題浮現的情況下,新興國家的資金變出現外流,貨幣大幅貶值,因此我們可以看到每當美元上揚時,MSCI新興市場股價指數往往出現較明顯的跌幅。



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